מה זה חוזה עתידי

ו

חוזים עתיידיים, סחורות, מט"ח ומדדים

חוזה עתידי הוא התחייבות לקנות או למכור סחורה מסוימת בכמות מסוימת במחיר קבוע מראש ולתאריך קבוע מראש.

 

חוזה עתידי הוא עסקה בין 2 צדדים

על צד אחד חלה ההתחייבות לקנות את הסחורה/מדד מניות/ מטבע

ואילו על הצד השני חלה ההתחייבות למכור את הסחורה/מדד מניות/ מטבע.

 

דוגמא לעסקה בחוזה עתידי:

מחיר הנפט עומד על 70$, ונניח שישנה אפשרות לבצע עסקאות ביחידות של 1000 חביות נפט

 

דני (מצד א') – חושב שבעוד 3 חודשים מחיר הנפט יהיה גבוה יותר ומעוניין להפיק רווח מהעלייה שהוא צופה

ערן (מצד ב') – חושב שמחיר הנפט יהיה נמוך יותר בעוד 3 חודשים ומעוניין להרוויח מהירידה שהוא צופה.

 

 

כעת מתבצעת עסקה עתידית בין הצדדים

דני מתחייב לקנות 1000 חביות במחיר 70 דולר לחבית בעוד 3 חודשים

וערן מתחייב למכור 1000 חביות נפט במחיר 70 דולר בעוד 3 חודשים.

 

מה קורה כעבור 3 חודשים?

 

במידה ומחיר הנפט ירד(כפי שעירן מצד ב צפה) ל 69 דולר

אז ערן מרוויח 1000$ – כי הוא יכול לקנות במחיר השוק 69$  ולמכור מייד אח"כ ב 70$ לדני.

ודני מפסיד את אותם 1000$ – הוא יכול לקנות במחיר של 69$ בשוק אבל הוא התחייב לקנות ב 70$.

 

במידה ומחיר הנפט עלה (כפי שדני צפה) ל 72 דולר

אז דני מרוויח 2000$ – הוא קונה מעירן ב 70$ ואז מוכר מייד בשוק במחיר של 72$

ואילו ערן מפסיד 2000$ – כי הוא קונה את הנפט ב 72$ (מחיר השוק) ואז מוכר לדני ב 70$

 

אם נחזור להגדרה הבסיסית (לפי הדוגמה) אז

חוזה עתידי הוא התחייבות לקנות (דני התחייב לקנות) או ולמכור (עירן התחייב למכור) סחורה מסוימת (נפט) בכמות מסוימת (1000 חביות) במחיר קבוע מראש (70$ לחבית) ובתאריך קבוע מראש ( 3 חודשים).

 

ההגדרה הבסיסית מתאימה לחוזים הראשונים שהונפקו

אבל כיום עם השתכללות הטכנולוגיה גם החוזים העתידיים עשו מתיחת פנים

 

כיום קניית חוזה עתידי הינה בעצם התחייבות להתקזז על ההפרש בין מחיר הסחורה ביום שבה הלקוח התחייב לקנות/למכור אותה ובין המחיר של הסחורה ביום שבו הלקוח החליט לסגור את העסקה.

 

זאת אומרת דני יכול לעשות עסקת קניה על מחיר הנפט ב 70 דולר לחבית

ולסגור אותה בכל רגע נתון – כעבור יום, כעבור שעה או אפילו כעבור שנייה אחת – במחיר השוק אשר מתעדכן בזמן אמת.

במידה ומחיר השוק בעת סגירת העסקה גבוהה מהמחיר שהיה בעת הוא קנה את החוזה אז דני יקבל את הרווח באופן מיידי לחשבונו.

 

ערן אשר חושב שמחיר הנפט ירד יכול לעשות לבצע עסקת מכירה ואז  בכל רגע נתון כאשר מחיר הנפט יירד כפי שצפה הוא יכול לממש את הרווח ולסגור העסקה.

הרווח כאמור יהיה ההפרש בי המחיר שבו הוא פתח את עסקת המכירה (מכר את החוזה) לבין המחיר בו הוא סגר את העסקה.

אצלנו המסחר בחוזים עתידיים הינו האטרקטיבי ביותר !